Tarif AS Picu Volatilitas IHSG dan Rupiah

AKURAT.CO Dampak kebijakan tarif Amerika Serikat (AS) terhadap Indonesia dinilai lebih cepat terasa di pasar keuangan dibanding sektor riil.

Kepala Pusat Makroekonomi dan Keuangan Institute for Development of Economics and Finance (Indef), M Rizal Taufikurahman mengatakan pengaruh awal biasanya muncul dalam bentuk arus keluar portofolio jangka pendek, kenaikan imbal hasil Surat Berharga Negara (SBN) hingga kepada tekanan pada likuiditas pasar.

"Jadi pengaruh awalnya lebih terasa di pasar keuangan dibanding sektor riil," ujarnya di Jakarta, Minggu (22/2/2026).

Baca Juga: Kanselir Jerman Tegaskan Eropa Tak Gentar Ancaman Tarif AS

Lebih lanjut Rizal menjelaskan, rupiah menjadi instrumen yang paling cepat merespons karena sensitif terhadap pergerakan dolar global dan arus modal.

Menurut Rizal, penguatan dolar AS dan capital outflow berpotensi membuat rupiah melemah sementara.

Sedangkan untuk Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) juga cenderung bergerak volatil, dengan sektor komoditas relatif lebih bertahan dibanding manufaktur dan perbankan.

Secara historis, pasar keuangan Indonesia sensitif terhadap perubahan kebijakan eksternal, khususnya dari AS sebagai ekonomi terbesar dunia. Episode normalisasi kebijakan moneter global sebelumnya juga memicu volatilitas rupiah dan SBN.

Rizal menilai kondisi saat ini masih bersifat sentiment driven dan belum mencerminkan perubahan fundamental domestik.

Baca Juga: Ekonomi Malaysia Tumbuh 4,9% di 2025 Meski Tertekan Tarif AS

Pergerakan rupiah dan SBN berdampak pada biaya pembiayaan pemerintah dan korporasi. Jika yield meningkat, biaya bunga utang bisa naik. Volatilitas pasar saham juga memengaruhi persepsi risiko investor domestik.

Namun, selama tekanan bersifat jangka pendek dan fundamental ekonomi tetap terjaga, dampak ke sektor riil relatif terbatas.