Ketidakpastian Global Meningkat, The Fed Jadi Lebih Hati-hati

Hal tersebut disampaikan Gubernur BI, Perry Warjiyo dalam konferensi pers hasil Rapat Dewan Gubernur (RDG) di Jakarta, Rabu (19/11/2025). 

 

Perry menjelaskan, perlambatan ekonomi AS masih berlanjut, dipengaruhi efek tarif dagang yang belum mereda serta dampak government shutdown terlama dalam sejarah negara itu. 

 

Kondisi tersebut turut menekan kinerja pasar tenaga kerja AS yang dinilai masih lemah. “Pertumbuhan ekonomi AS tetap melambat akibat berlanjutnya tekanan tarif dan terhentinya aktivitas pemerintah yang cukup panjang, yang kemudian menahan perbaikan sektor ketenagakerjaan,” ujarnya.

 

Selain AS, sejumlah negara besar di Asia juga mencatat pelemahan ekonomi. Menurut Perry, Jepang, China, dan India menghadapi terbatasnya permintaan domestik sehingga pertumbuhan belum dapat kembali menguat.

 

 

Dari sisi lain, Eropa mencatat kinerja lebih baik dari perkiraan sebelumnya. Pemulihan konsumsi rumah tangga serta peningkatan investasi pada kuartal III 2025 didorong oleh sikap moneter yang lebih longgar.

 

“Dengan perkembangan tersebut, pertumbuhan ekonomi global tahun 2025 diperkirakan tetap di kisaran 3,1 persen, lebih rendah dibanding realisasi 2024,” kata Perry.

 

Dari sisi pasar keuangan, BI mencatat ketidakpastian kian meningkat akibat sikap Bank Sentral AS (The Fed) yang dinilai pasar lebih berhati-hati dalam menurunkan suku bunga. 

 

Penurunan inflasi AS yang tertahan oleh kebijakan tarif serta lemahnya pasar tenaga kerja menjadi faktor yang membuat The Fed diperkirakan menunda penurunan suku bunga acuan Fed Fund Rate (FFR) hingga akhir 2025.

 

Situasi tersebut memicu arus modal global kembali mengalir ke instrumen safe haven seperti emas dan aset keuangan AS. 

 

Permintaan yang meningkat mendorong kenaikan harga emas serta memperkuat indeks dolar AS (DXY). Sementara itu, arus modal ke negara berkembang (emerging market) relatif terbatas dan lebih banyak mengarah ke pasar saham.

 

Menghadapi dinamika global tersebut, BI menegaskan perlunya peningkatan kewaspadaan dan penajaman arah kebijakan untuk menjaga stabilitas perekonomian nasional.

 

“Perkembangan ini memerlukan kewaspadaan dan penguatan respons kebijakan untuk memitigasi dampak rambatan global, menjaga ketahanan eksternal, serta mendorong pertumbuhan ekonomi di dalam negeri dengan tetap menjaga stabilitas,” ujar Perry.