Rupiah Tembus Rp17.000 di Pasar NDF, Apa Artinya?

AKURAT.CO Pada Jumat (4/4/2025) malam pukul 20.53 WIB, kontrak rupiah Non-Deliverable Forward (NDF) yang diperdagangkan di pasar luar negeri terjun 1,58% ke level Rp17.006 per dolar AS.

Menurut Pengamat Komoditas, Ibrahim Assuaibi, pelemahan ini karena sejumlah data fundamental. Pertama, rilis data tenaga kerja AS yang lebih baik dari ekspektasi awal.

Kedua, testimoni The Fed pada Jumat lalu yang menyatakaan terlalu dini saat ini untuk menurunkan suku bunga. Untuk itu, penurunan suku bunga menunggu dampak dari perang dagang.

Penurunan yang semula direncanakan 3 kali atau 75 basis poin pada 2025, kemungkinan besar hanya tinggal mimpi. Indeks dolar AS atau DXY pun naik signifikan.

Lalu kondisi perang dagang saat ini, dimana hampir semua negara terkena bea impor, termasuk RI sebesar 32%.

Sayangnya tak seperti negara lain termasuk China, Kanada, Meksiko, hingga Uni Eropa yang melakukan perlawanan terhadap tarif Trump, Indonesia tidak.

Seharusnya Indonesia melakukan perlawanan terhadap bea impor yang diterapkan AS karena semua negara melakukan perlawanan.

"Seharusnya pemerintah Indonesia juga mengenakan balik bea 32 persen," ucap Ibrahim Sabtu (5/4/2025).

Terakhir, faktor geopolitik di Uni Eropa yang memanas, termasuk serangan Rusia. Ini membuat rupiah kian tertekan.

"Kemungkinan besar BI pada Senin akan melakukan triple intervension di pasar valas, obligasi dan DNDF. Tapi ini enggak akan terlalu berpengaruh karena saat pembukaan pasar Senin nanri, kemungkinan besar rupiah akan tembus Rp17.050," ujar Ibrahim lagi.

Pasar NDF sendiri, mengutip Investopedia, merupakan kontrak antara dua pihak untuk menukar selisih nilai tukar mata uang berdasarkan perbedaan antara kurs yang telah disepakati, dan kurs pasar spot saat jatuh tempo.

Berbeda dengan pasar spot yang terjadi pengiriman mata uang, di NDF hanya selisih nilai tukar yang dibayarkan. NDF juga lazim digunakan untuk hedging atau lindung nilai oleh perusahaan global dan bank investasi.

Kontrak NDF bertujuan untuk mendapatkan keuntungan dari volatilitas mata uang dengan mengambil posisi atas pergerakan yang diantisipasi dalam mata uang pasar negara berkembang atau bersifat spekulatif.